Les Stratégies d’Investissement dans les Marchés Émergents

Les Stratégies d’Investissement dans les Marchés Émergents: Opportunités et Défis

Pourquoi Investir dans les Marchés Émergents?

Les marchés émergents offrent une palette d’opportunités attractives pour les investisseurs à la recherche de croissance et de diversification. Ces marchés, qui représentent désormais plus de 50% du PIB mondial et 66,7% de la croissance du PIB mondial au cours de la dernière décennie, sont devenus incontournables dans les stratégies d’investissement modernes.

Les Atouts des Marchés Émergents

Croissance Économique et Démographique : Les pays émergents sont les principaux moteurs de la croissance mondiale. Leur population en croissance rapide et leur classe moyenne en expansion contribuent significativement à la demande de biens et services, stimulant ainsi la croissance économique.
Valorisations Attractives : Les actions des pays émergents sont souvent moins chères que celles des pays développés, offrant ainsi des opportunités d’achat à des prix avantageux. “Les valorisations sont bon marché,” constate Francis Sabourin, gestionnaire de portefeuille et conseiller en placement chez Patrimoine Richardson.
Adoption de la Technologie : L’adoption de l’intelligence artificielle (IA) et d’autres technologies avancées devrait accroître la productivité et stimuler la transformation de divers secteurs dans les marchés émergents.

Les Risques Associés aux Marchés Émergents

Bien que les marchés émergents offrent des opportunités de croissance significatives, ils sont également associés à des risques spécifiques.

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Instabilité Politique et Géopolitique

Les marchés émergents sont souvent plus sensibles aux bouleversements politiques et géopolitiques. Des crises de la dette comme celles en Argentine ou au Sri Lanka illustrent ces risques.
“On parlait moins des risques géopolitiques, il y a trois ou quatre ans. Mais la situation a changé avec l’invasion de l’Ukraine par la Russie, les tensions grandissantes entre la Chine et Taïwan et les Philippines, ainsi qu’avec la situation au Moyen-Orient,” souligne Francis Sabourin.

Volatilité des Devises et des Marchés

Les fluctuations des taux de change peuvent éroder les gains, notamment pour les obligations libellées en devises locales. Les périodes de dépréciation, comme celles observées entre 2014 et 2016, ont mis en évidence ces défis.
La volatilité des marchés émergents est plus élevée que celle des marchés développés, ce qui peut rendre les investissements plus risqués.

Stratégies d’Investissement pour les Marchés Émergents

Pour naviguer dans les marchés émergents de manière efficace, les investisseurs doivent adopter des stratégies bien pensées.

Utilisation des ETF (Exchange-Traded Funds)

Les ETF indexés sur les marchés émergents offrent une flexibilité et une liquidité accrues, permettant aux investisseurs d’accéder au potentiel de croissance de ces marchés via une transaction unique. Ces ETF peuvent être alignés sur des indices respectueux de l’environnement, de la société et de la gouvernance (ESG), tels que ceux proposés par ICE® et MSCI®.
“Les principaux fournisseurs d’indices proposent désormais une gamme d’indices alignés sur l’Accord de Paris. Ces indices, associés aux avantages d’un ETF indexé, peuvent offrir aux investisseurs un accès souple, plus liquide et plus pratique au potentiel de croissance des marchés émergents,” explique un expert.

Dette des Marchés Émergents

La dette des marchés émergents, y compris les obligations émises par les gouvernements et les entreprises, offre des rendements plus élevés que leurs homologues des marchés développés. Le rendement moyen des obligations des pays émergents s’élève à environ 7,7% en dollar, contre 4,2% pour les bons du Trésor américain.
“La dette des marchés émergents présente des opportunités de rendements élevés mais elle est également associée à des risques spécifiques,” note un rapport de la Banque des Règlements Internationaux.

Gestion du Risque et Diversification

Il est crucial de maintenir un ratio raisonnable d’exposition aux marchés émergents dans le portefeuille. “Un ratio de 5 % à 6 % serait raisonnable,” conseille Francis Sabourin.
La diversification est essentielle pour gérer les risques. Les investisseurs doivent se demander s’ils seront capables de tolérer la plus grande volatilité associée à ces marchés pendant assez longtemps pour rester investis et profiter éventuellement de leur forte croissance.

Conseils Pratiques pour les Investisseurs

Respectez Votre Seuil de Tolérance

Avant de se lancer dans les marchés émergents, les investisseurs doivent évaluer leur tolérance au risque. “Un investisseur doit se demander s’il sera capable de tolérer la plus grande volatilité associée à ces marchés pendant assez longtemps pour rester investi et pour profiter éventuellement de leur forte croissance,” prévient Jules Boudreau.

Suivez les Tendances Économiques et Monétaires

La baisse des taux d’intérêt aux États-Unis et la fin de l’incertitude quant à la trajectoire des taux devraient stabiliser les devises dans les marchés émergents. “La réduction attendue des taux de la Réserve fédérale américaine devrait exercer une influence significative sur les émissions d’obligations pour le reste de l’année 2024,” note Jeremy Landau, Senior Analyst chez IVO Capital Partners.

Exemples et Anecdotes

Le Cas de la Turquie

La Turquie est un exemple de pays émergent qui a vu une croissance significative des émissions d’obligations, stimulée par la disparité entre les taux locaux élevés et les coûts d’emprunt en USD plus bas. Cette tendance illustre les opportunités et les défis spécifiques auxquels les investisseurs sont confrontés dans les marchés émergents.

L’Impact de la Technologie

L’adoption de l’IA et d’autres technologies avancées dans les marchés émergents a transformé divers secteurs, accroissant la productivité et stimulant la croissance. Cet exemple montre comment les investissements dans les marchés émergents peuvent bénéficier de tendances technologiques globales.

Tableau Comparatif des Opportunités et des Risques

Aspect	Opportunités	Risques
Croissance Économique	Représentent plus de 50% du PIB mondial et 66,7% de la croissance du PIB mondial au cours de la dernière décennie	Instabilité politique et économique
Valorisations	Actions souvent moins chères que celles des pays développés	Volatilité des devises et des marchés
Dette	Rendements plus élevés que les obligations des marchés développés (environ 7,7% en dollar)	Risques de liquidité et de volatilité des taux de change
Technologie	Adoption de l’IA et autres technologies pour accroître la productivité	Dépendance à la technologie et risques associés à son adoption
ESG	Indices alignés sur l’Accord de Paris pour soutenir les objectifs de décarbonation	Difficultés à intégrer les critères ESG dans les stratégies d’investissement

Liste à Puces : Stratégies pour Investir dans les Marchés Émergents

Diversification :
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Maintenir un ratio raisonnable d’exposition aux marchés émergents dans le portefeuille (5% à 6%).
Intégrer des ETF indexés sur les marchés émergents pour bénéficier de la liquidité et de la flexibilité.
Gestion du Risque :
Évaluer la tolérance au risque avant d’investir dans les marchés émergents.
Suivre les tendances économiques et monétaires, notamment la trajectoire des taux d’intérêt aux États-Unis.
Investissement dans la Dette :
Profiter des rendements plus élevés des obligations des marchés émergents, tout en gérant les risques de liquidité et de volatilité des taux de change.
Intégration des Critères ESG :
Utiliser des indices alignés sur l’Accord de Paris pour soutenir les objectifs de décarbonation et intégrer les critères ESG dans les stratégies d’investissement.

Les marchés émergents offrent une palette d’opportunités de croissance et de diversification pour les investisseurs, mais ils sont également associés à des risques spécifiques. En adoptant des stratégies bien pensées, en utilisant des outils tels que les ETF, en gérant les risques et en intégrant les critères ESG, les investisseurs peuvent naviguer avec succès dans ces marchés. Il est essentiel de rester informé sur les tendances économiques et monétaires et de maintenir une approche diversifiée pour maximiser les retours sur investissement tout en minimisant les risques.

En résumé, investir dans les marchés émergents nécessite une compréhension approfondie des opportunités et des défis, ainsi qu’une stratégie solide pour gérer les risques et maximiser les gains. Avec les bons outils et une vision à long terme, les investisseurs peuvent profiter du potentiel de croissance significatif offert par ces marchés.